Affirm(アファーム：AFRM)企業分析。BNPLのフィンテックを提供

BNPL(バイ・ナウ、ペイ・レイター)の金融サービスを提供している米国フィンテックのAffirmについて解説します。

BNPLはクレジットカードを利用しない低金利の後払い(分割払い)サービスで、欧米を中心に利用者が急拡大しています。

Buy Now Pay Later(今買って、後で支払う)の頭文字からBNPLと呼ばれています。

AffirmはBNPLサービスのプロバイダで、2021年8月にはAmazonと提携することを発表し、大きな話題になりました。

「銀行を淘汰する破壊的企業」でも紹介されています。

当記事ではAffirmおよびBNPLサービスについて解説します。

アファーム（Affirm）決算後に時間外で20%上げ。3回ほど押し目買いしてきたけど全部報われてぶっ飛び含み益😤

— 小雀🇯🇵🇺🇸株投資 (@KosuzumeToushi) September 9, 2021

Contents

BNPLとは

BNPL(Buy Now Pay Later)はクレジットカードを利用しない後払い(分割払い)のサービスです。

アメリカではクレジットカードのリボ払い(分割払い)が主流となっていますが、リボ払いには高い利率があります。また、クレジットカードを持たない人は利用できません。

クレジットカードを使わない分割後払い新しい分割後払いサービスとして、BNPLは生み出され、普及してきました。

また、銀行やクレジットカード会社などの金融機関が提供している既存の分割払いやローンとは異なり、手軽に導入・利用できる利点があります。

分割払いサービス利用者の裾野拡大と、AIによる与信の算出で貸し倒れ率を低く抑えていることも成長の理由と言われています。

Affirmなどが手掛けるBNPLサービスの特徴は、後払い(分割払い)を利用する利用者の与信情報をAIで算出していることです。

ネット通販での買い物履歴や支払い履歴などをビッグデータとして収集し、AIで分析して貸倒リスクなどを勘案して個人個人の与信を算出し、利率を設定します。

従来のローンやクレジットカードの分割払いのような審査が必要ないため、手間と時間がかからず気軽に利用できるとしてユーザ数を拡大しています。

また、事業者側から見ても、システム手数料が安く、貸し倒れリスクも低いなど、導入しやすいメリットがあります。

例えば、AmazonはAffirmと提携してBNPLを提供すると発表しました。クレジットカードを持たない人でも、Amazonの買い物にボタン一つでBNPLを利用できるようになります。

BNPLはAffirmなどのBNPL事業者が小売店への支払いを立て替えることで、ユーザは商品を買ったあとに分割払いを行う仕組みです。

小売店は決済手数料をBNPL事業者へ支払い、これがBNPL事業者の収益になります。

BNPLの仕組み

※日本総研の資料を参考に作成

BNPLの仕組みとメリット

BNPLを提供している企業はAffirmだけではありません。

日米のBNPL事業者を紹介します。

▼米国のBNPLサービス提供企業

企業	概要
Affirm (アファーム)	Amazonと提携してAmazonのECサイトでBNPLを利用可能とすることを発表。
Square (スクウェア)	オーストラリアのAfterPay(アフターペイ)を買収。StripeがAfterPayとの提携を発表。
PayPal (ペイパル)	4回分割払いの「Pay in 4」を持つ。日本のPaidy(ペイディ)を買収し、提供範囲を拡大。

▼日本のBNPLサービス提供企業

企業	概要
メルカリ	一括/分割払いのメルペイスマート払いを展開。メルカリの支払いに利用できる。
Paidy (ペイディ)	PayPalが買収。
ネットプロテクションズ	NP後払いを提供。

Affirmの経歴や直近の業績を説明します。

AffirmはPayPal創業者であるマックス・レブチンが2012年に創業したフィンテック企業です。2021年1月に米国NASDAQに上場しました。

BNPLを提供し、加盟店から徴収する決済関連手数料と貸付に伴う金利収入を収益源としています。

事業拡大の先行投資を優先しているため赤字が続いていますが、急成長で市場の期待を集めています。

AffirmはEC市場の30％以上を占めると言われるAmazonとの提携を発表し、ユーザの急拡大が期待されて株価も跳ね上がりました。

BNPL事業者としてはアメリカのAffirm、スウェーデンのKlarna、オーストラリアのAfterPayが世界最大手です。

▼BNPLの世界大手3社比較